La Comisión Nacional de Valores (CNV) alertó que las ofertas iniciales de monedas virtuales (ICO) “son inversiones especulativas de alto riesgo” y, ante el avance de estas operaciones, advirtió que el inversor debe estar “preparado para perder, eventualmente, toda su inversión”.
“Las ICO son inversiones especulativas de alto riesgo”, por lo cual “sólo debería invertir en ICO un inversor experto, que está capacitado para analizar el proyecto financiado por la ICO y está preparado para perder, eventualmente, toda su inversión”, advirtió la CNV.
El llamado de atención sobre estas alternativas financieras no tradicionales para recaudar dinero está en línea con los realizados por otros países y organismos, e incluso con las prohibiciones en Corea del Sur y China, uno de los principales mercados de criptodivisas del mundo.
Es que el crecimiento de este tipo de operaciones avanza a paso veloz, como muestra el ejemplo de lo ocurrido en Europa: las empresas en ese continente lograron desde 2014 recaudar 1,76 mil millones de dólares gracias a las ICO, según un informe publicado por la firma de capital de riesgo Atómico.
Las ofertas iniciales de monedas virtuales (conocidas como ICO, por las siglas del inglés “initial coin offerings”) son herramientas usadas cada vez más por startups (empresas emergentes) para recaudar fondos, que negocian futuras criptomonedas a cambio de otras existentes de valor líquido inmediato, como Bitcoin (ayer llegó a 12 mil dólares) o Ethereum, entre otras.
Así, al invertir en una ICO se adquieren “cupones digitales” emitidos en una blockchain (o cadena de bloques, un registro público y distribuido que es la base de las criptomonedas), lo que las hace fácilmente intercambiables y, a diferencia de las acciones tradicionales, no confieren los derechos de propiedad.
Para aclarar su lógica de funcionamiento, un especialista ejemplificó cómo se aplicaría una ICO en el caso del proyecto para poner un casino. “En vez de invertir directamente en la propiedad del casino y en una estructura para construirlo, podríamos crear las fichas y venderlas hoy, a un valor mucho más bajo del que tendrían, y asegurarte que las vas a poder utilizar cuando el casino abra o que las vas a podés vender”, graficó.
Para la CNV, entre los riesgos que enfrentan “todos aquellos que en Argentina optan por invertir en ICO” están la “falta de regulación específica, volatilidad de precios y falta de liquidez, fraude potencial, inadecuado acceso a información relevante, proyectos en etapa inicial, fallas tecnológicas y de infraestructura y carácter trasnacional de las negociaciones con ICO”.
“Las ICO son inversiones poco líquidas, lo que puede impedir al inversor comprar y/o vender el activo en cierto momento”, y tienen además una “naturaleza extremadamente volátil, susceptibles de fluctuaciones pronunciadas en sus precios de cotización”, señaló la CNV. Esto hace que “cada inversor debe tener presente que, si decide comprar o vender monedas virtuales, en un momento dado el precio puede llegar a desplomarse”, remarcó.
Pese a la falta de regulación específica, aclaró la CNV, según “cómo cada ICO es estructurado, podríamos encontrarnos ante valores negociables cuya emisión por oferta pública en Argentina debe ser materia de autorización por parte de esta Comisión”.
En estos casos, “de no obtenerse autorización previa” dichas ICO “serían consideradas oferta pública no autorizada, lo que podría generar responsabilidades penales”, advirtió. El organismo hizo alusión también a la “alta incertidumbre respecto del destino certero que algunas de tales emisoras les darán a los fondos recaudados”.
Un argumento similar fue el que eligió el Gobierno de China para prohibir las ofertas iniciales de criptoactivos: “El 90% de los proyectos ICO son sospechosos de recaudar fondos de manera ilegal y de cometer fraude”, comunicó el Banco Central de ese país. El caso del gigante asiático se trata del principal mercado de criptomoendas del mundo, y muestra además que no se trata de medidas contra las divisas digitales en sí, sino contra el mecanismo de financiamiento de las empresas. Fuentes del sector indicaron que en el mundo se ven distintas aproximaciones regulatorias respecto de las ofertas iniciales, desde las decisiones tajantes de China, o la de países con perspectivas más abiertas, como Suiza. Un informe precisó que la trayectoria de las ICO empezó en julio del 2013, cuando el proyecto Mastercoin logró recaudar 500.000 dólares mediante ese mecanismo. Télam